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1、当前市场对于(yu)波(bo)动率和波(bo)动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的(de)涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三(san)连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归(gui)交易(yi)的(de)结果。向后看，年内指数有较大可能性(xing)突破去年高点，但短期(qi)而言，我们(men)在短暂经历波动率的回(hui)归交易(yi)后，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言，更(geng)重要的是判(pan)断风格，主要是(shi)对弱美元周期下A股市场成长风格的坚(jian)定把握。

2、中国基金报：上(shang)半年，多(duo)项(xiang)政策利(li)好落地，一定程度上催化了港股红(hong)利以及科技(ji)创新(xin)行业的表现。下半年，还有哪些行(xing)业投资机会值得关注？