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3、策略观点：从供需增速平衡来看🩱，预计2025年全球集运市场运力增速和吞吐量增速分别为6.56%和2.5%，供需增速差为4.06%🍍🥔🥾💌🥻；2026年运力增速和吞吐量增速分别为3.78%和3%🤬🤍，供需增速差为0.78%。上半年受关税扰动影响，美线运价向欧线的传导效应打乱了EC2508合约的旺季属性。在08合约进入交割逻辑前，盘面已提前计价欧线运价见顶回落趋势，08估值相对偏低。然而，基于当前相对积极的货量，我们对今夏旺季需求仍持谨慎乐观预期🍏💔👗，建议在08合约逐步进入交割月前可考虑逢低做多🍍🍉👝😈。当前7月大柜报价折算SCFIS约2200-2400点👠，8月即期运价即便下行，其斜率预计将缓于美线🍇🩲，08合约仍具基差修复空间。但需注意08合约多空博弈激烈，市场分歧明显，从相对确定性角度，更值得考虑逢高空配EC2510💕🍈😈🍏，主要逻辑在于美线影响消退及淡季因素，其底部支撑可参考年内低点1100点附近——该水平亦接近部分船司1500美元/FEU左右的成本区间。同理，从月间套利视角观察，本轮8-10正套价差扩大至约800点后开始回落。尽管我们仍认可08与10合约间的淡旺季转换逻辑，但基于相对确定性考量，相较于8-10正套策略🍏，EC2510-2512反套策略具备更高配置价值🤍🍑👠🤬。参考去年EC2410-2412合约价差走势🧅，预计较当前价差水平仍存约200-400点空间。

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1、5月LCD 出货量三个月滚动同比增幅收窄。5月份TV LCD 出货量为19.60百万个，月环比上行4.81%，同比降幅收窄至-7.11%👄，三个月滚动同比由正转负至-8.73%（前值为0.65%）；NB LCD 出货量为36.50百万个👠💓🥔，月环比上行 11.96%，同比增幅收窄至10.27%🍅💝💯🥭，三个月滚动同比增幅收窄 9.15个百分点至15.58%；LCD 显示器出货量为14.30 百万个💘👜🥒💟，月环比上行 9.16%🩰👙💞，同比由正转负至 -2.72%🥿🍎，三个月滚动同比增幅收窄 4.52个百分点至 0.49%。

2、尽管连日高温👡👅🥑，却没有阻挡人们打卡的热情🩰，客流如潮水般从四面八方涌来🍌🥾，在石门一路两侧驻留拍照。尤其在夜晚🥬🍇💛🍌，热浪消退，这里变得格外拥挤，四周道路摩肩接踵。