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2025-08-15 16:26:15 作者：钱炳龙

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国产精品亚洲专区在线观看，5、国际市场方面：经济增速预期下调，“对等关税”影响下😈🥬👝👡🩱，棉花出口受到影响，叠加全球棉花部分主产国丰产预期，棉价上行难度较大💓💔👿🍍🍑。依据USDA6月报🍑🍉👄，2025/26年度全球棉花产量同比下降💔，需求同比增加🥒，供需差同比收窄👘👚🥝，但市场对此认可程度较低💛🧅🩰💗🥒，预计2025/26年度全球棉花产量或同比基本持平💛💖🥾🥕🧄。需求端，在地缘冲突不断👅🍅👅👗💛🩰、经济增速预期下调🍋🍆、“对等关税”仍然存在等影响下，全球棉花需求量预计将环比下调🩲👡。全球棉花供需层面并不足以支撑棉价上行🥭。美国方面🥦，本年度美棉种植面积降幅较大🤬🍄💓👿🍋，但目前为止，受干旱影响美棉面积占比较低👛💝👡，美棉优良率高于去年收割时期水平，本年度美棉最终产量预计同比基本持平。美棉出口方面🍅💔😻，预计2025/26年度美棉出口较去年低基数有一定上调，但仍低于过去5年均值水平👙🎒😠🍅💖🍌👄，整体供需格局来看💟👿，2025/26年度美棉库销比预计为30.5%💯💛🧡，较去年同比下降🩰💟🧄😠，但仍高于过去10年均值水平（27.4%），从基本面角度看👿💗，本年度供需格局略好于上一年度🍉🧅🤬，但好转幅度有限。展望未来，除供需层面外💝🍉🍇🧄💘😻，宏观层面也有一定扰动💞🍅，美联储年内降息次数是否如预期般为两次、美国对外关税谈判进度如何🧡🍉💖、全球地缘冲突未来将如何演绎等均是潜在影响因素😡🍒👿🥒👛🩰。综合来看，预计2025/26年度ICE美棉期价重心较上半年略有上移，但幅度有限，整体仍以区间运行来看💔，关注宏观及天气扰动。