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我们在刚刚发布的中期策略观点中提到(dao)， A股的表现(xian)存在5年周期规律(lv)。每(mei)五年周期的(de)上行周期中，时(shi)间从2.5~3年不等。每一轮上行周(zhou)期(qi)可以大致分为(wei)三个阶段。当然阶段的划分有一定(ding)主观性，我们对于过去每五年的周期的上行周期如下(xia)图所示。

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