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2025-08-15 12:14:34 作者:陶美菊

战略上👝,去年10月以来震荡市的特征有:估值位置偏低🍓🍆💞、上市公司盈利偏弱、政策基调积极、各类主题机会活跃🥾🎒🥦,与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似,后续有望迎来全面牛市。但战术层面🍆👄,对比之前震荡市升级为全面牛市临界点(2014年7月和2020年7月)的催化因素💕,现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显🤬👢💖,突破前可能还需要震荡一段时间。2014年7月突破后的牛市👞🥑💝,事后来看并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月🥦,经济指标出现了连续多个月的持续反弹,比如2014年4月至7月的PMI持续反弹👿。与此同时,更重要的是2014年二季度,房地产政策明显转向积极,全国各地放开限购🥔💓💗💕。2020年7月突破后形成的牛市🥥🍓👛,是盈利很强的牛市,2018年至2019年是上市公司ROE下降期💝🍉,2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点,二季度开始盈利快速上行。对应的宏观指标(比如PMI)也从2020年疫情后持续上行🥕🥻👚。

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本週港股通交易區(qū)間(jiān)爲(wèi)2025年6月23日-2025年6月27日(ri),南曏(xiǎng)資金淨(jìng)流入283.81億(yì)港(gang)元,其中滬(hù)市港股通淨流入134.89億港元,深(shen)市港(gang)股通淨流入148.92億港元。

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久久窝窝国产精品午夜看片 ,6🍆🌽🌽🥒、国内市场方面:棉(mian)花阶段底部或已(yi)出(chu)现🍌,但(dan)丰产预期下💖🩱,棉价反弹承压,上方空间相对有限💋。2025年(nian)上半年影响(xiang)郑棉期价走势的主要因素是较为宽松的(de)供(gong)需格局(ju)和中美(mei)关税。站在(zai)当前节点来看,中美关于关税问题已经原则上达成(cheng)协议框架。新棉尚未上市,棉花进口量(liang)偏低(di),目前国(guo)内棉花商业库存已经(jing)降至新年度同期(qi)较(jiao)低水平,同(tong)比下降超30万吨🥔🥝。综上,我们认为(wei)与前(qian)低时期相比,宏观与基本面(mian)均有好(hao)转,再破前低概率较低👠💞。展望未来,新年度棉花供需格局是主要影(ying)响因素🥻😠。目前看,新棉丰产预期较(jiao)强💟👿,本年(nian)度国内新(xin)棉种植面积(ji)同比增加已(yi)是市场共识,新(xin)疆地区棉花处于现蕾、开花阶段,天气状况(kuang)良好,本年度新棉仍大概是丰产(chan)格局🍒🥦。需求端,棉花刚需仍在,但短期难有大幅超预期新增。终端纺服产(chan)品零售额同(tong)比为正,但同比增速持续低于社零🍋🤬,据反(fan)馈(kui)🥿👡💗🧄👠,非棉类纺服产品需(xu)求增(zeng)速要好于(yu)纯棉类需求(qiu)。进出(chu)口方面💓😡🍅,美国是我国主要的棉花进口国以及纺服产品出口国(guo),目前中美关税仍然较高🩲👅👝🥥,且未来降至特(te)朗(lang)普上(shang)台之前水平难度较大💗👜,对于棉花进(jin)口以及终端纺服产品出口势必会有一定影响🥾💗。整体来看,当前棉花供需(xu)格局要好于年初水(shui)平,棉价底部有支撑🍎👠,展望(wang)未(wei)来,棉花刚需仍在🍒👘🥕,需求韧性较强,叠加新棉(mian)上市前低进口🥒、低库存现状,棉价重心(xin)或有一定抬(tai)升,但(dan)新棉丰产预期较(jiao)强,抢收预期偏(pian)弱,预计开秤价格与(yu)去年同期持(chi)平或略有下降,不足以(yi)支撑棉价持续(xu)上行👡,即下半年郑棉期(qi)价重心或略(lve)有上移,但空间预计有限💔👅🍄。

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国产欧美日韩综合一区在线播放 ,今年以来私募基金规模扩张😠🥥,为市场贡献重要增量🥔🍈💔。截至2025年5月👄🍍💛💗💖,私募证券投资基金管理规模5.54万亿元🥿💟🥒🩰🥥,同比上升6.8%🤬💕💋💓,较年初扩大3267亿元。年内累计新增备案私募证券产品达4445只🍏🥭🤍,同比增长46%💯👛🤬🍎🧡🥻🩳,其中4月单月备案1189只👡🍍🍒👄,同比增速高达41.38%👝💖🩲😻,表明在4月市场受关税影响调整背景下👝,高净值个人投资者逆势布局力度明显加大。

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