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2025-08-15 20:38:43 作者:郭家发

中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示,6月份以来,人民币汇率呈现“低波动+韧性强”的特征,并基本实现“三价合一”👘。这缘于美元指数趋势性走弱、国内基本面支撑和政策发力等因素。

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周思聪:目前港股整体估值情况良好🥝🍉,无论是与自身相比,还是与其他国家市场对比🍄,都具有较强的吸引力😡🍇。从历史数据看,当前港股估值已回升至过去十年的平均水平,港股整体估值水平相对合理💕,但成长板块估值仍处于历史较低水平。

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进入7月后👜,综合业绩披露期效应、海外流动性环境变化、增量资金及风格交易热度💘🍉,我们认为7月市场风格可能整体偏大盘风格为主,成长价值或相对均衡💔💌🥻👠。具体来说,第一,从历史来看😠,近十年7月市场风格相对均衡💟,大盘风格略占优👛👢。第二,外部流动性方面,7月将公布的通胀和就业数据可能导致市场对美联储降息预期形成修正💖,对短期市场或有扰动🥔🍇。第三🥬🍅,央行季度例会提到“用好用足存量政策🥭💋,加力实施增量政策”💯🍋,关注7月政治局会议的表述变化。第四👢😡,市场交易和增量资金层面💝💖😠🍏👢,近期在以伊冲突缓和后🍏🥥,A股权重板块上涨,市场风险偏好整体回暖👢。基于以上💟🩱👚💋🍇,我们认为7月大盘风格相对占优,成长价值风格或相对均衡。对7月的风格指数推荐如下:

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2、从历史来看🍒😡👝🍄🥻,历年7月市场风格相对均衡,大盘风格略占优👘。具体来看,风格方面🩳🩱🥒🍋,巨潮大盘占优概率高,其优于小盘风格的概率为60%🧅🥑,并且跑赢万得全A的概率也是60%。在主要宽基指数中,中证1000在6月占优的概率为60%💟🩲,但跑赢万得全A的概率仅20%。

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