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2025-08-16 00:17:41 作者:易郡瑶

6月全(quan)國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)下行,長(zhǎng)(zhang)江、華(huá)北、華東(dōng)、西北、西南、中(zhong)南地區(qū)水泥價格指數均下行,東北地區水泥價格指(zhi)數(shu)上行;玻瓈(lí)期貨(huò)價格下行。

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1、供应方面:高硫端,在俄乌局势缺乏实质性进展的背景下,俄罗斯高硫燃料油发货量再度下滑💗💔🥬。预计俄罗斯炼厂将在二季度后期开始持续提升开工负荷🍑🥔🧅👞,这将推动高硫组分供应回升。伊朗高硫燃料油供应受地缘局势的影响较俄罗斯更为显著,可能在一定程度上抵消OPEC+产油国增产带来的高硫燃料油供应增量🧄。低硫端,受限于重油加氢产能不足,欧洲炼厂低硫燃料油供应在需求淘汰与原料分流的双重压力下收缩🍉👄;今年5月起尼日利亚Dangote炼厂重启RFCC装置,在一定程度上抵消了巴西供应增量。在国内成品油需求疲软的背景下,低硫燃料油承担了分流成品油出口量下降所致过剩压力的功能,预计我国低硫燃料油供应将维持宽松态势。

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在本次大(da)跌之前,受2024年年報(bào)業(yè)績(jī)影響(xiǎng)(xiang),榮(róng)(rong)昌生物股(gu)價(jià)持續(xù)(xu)上漲(zhǎng),其中A股6箇(gè)月市值飇(biāo)漲180億(yì)元,H股(gu)市值也大漲4倍,市(shi)值(zhi)在300多億高位運(yùn)行。數(shù)據(jù)(ju)顯(xiǎn)示,2024年公司營(yíng)收17.17億元,衕(tòng)比增長(zhǎng)近六成,兩(liǎng)大覈(hé)(he)心産(chǎn)品泰牠(tā)西普(年銷(xiāo)售額(é)9.7億元(yuan))、維(wéi)迪(di)西妥單(dān)抗(年銷售(shou)額(e)7.2億元)銷量大增。

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1、展望7月,市场可(ke)能会呈(cheng)现指(zhi)数突破(po)上行,科技非银等进攻性板块占(zhan)优的格局。从基(ji)本面的角度来看,财政指数的发(fa)力和消费的韧性,使得二季度总需求增速进(jin)一步边际改善,使得即将(jiang)到来的中报业(ye)绩期,在科技、消费(fei)、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能,半年报披露(lu)窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高(gao)频数据显示出口下半年承压,但是预(yu)计在(zai)积极财政政(zheng)策(ce)的支持下,预计下半年总需求仍将(jiang)保持平稳,经济出现衰退或显著(zhu)下行的可能性较低。在流动(dong)性(xing)和增量资金方面,目前利率仍处于较低水平,资产荒(huang)趋势依然存(cun)在(zai)。上半年,无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右,进一步(bu)积累了今年的赚(zhuan)钱效应,这为指数后续突破(po)上行、触发关键正(zheng)反馈效应创造了有利(li)条件,类似现象在2020年也出现过,我(wo)们称之为牛市阶段II。风格方面,从当前景气趋(qu)势和产业趋势来看,7月(yue)科(ke)技风格占优(you)的可(ke)能性(xing)较大。

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2、许廷全:下半年市场仍有机会震(zhen)荡走高,个股相(xiang)对于指(zhi)数而言更具表现(xian)空间(jian)。资金层面,当前外资对中国资产虽仍未超配,但与去年底相比已有所改善。未来随着企业盈余(yu)进一(yi)步修复,有机会见到资金进一步回流。今年以来,各领域上市企(qi)业业绩(ji)表现出色(se),后续在盈利(li)支持下仍能(neng)抵御一定程度的市场震荡。

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91免费看`日韩一区二区 ,5月LCD 出货量三个月滚动同比(bi)增幅收窄。5月(yue)份(fen)TV LCD 出货量(liang)为19.60百万(wan)个,月环比上行4.81%🍉,同比(bi)降幅收窄至(zhi)-7.11%,三个月滚(gun)动同比由正(zheng)转负至-8.73%(前值为(wei)0.65%)😻💛🥔🥔;NB LCD 出货(huo)量为36.50百(bai)万(wan)个(ge),月环比上行 11.96%🥭💗👢😡,同比增幅收窄(zhai)至10.27%,三个月滚动同比增幅收窄 9.15个(ge)百分点至15.58%💛;LCD 显示器出货量为14.30 百万个,月环比上(shang)行 9.16%🩱,同比由正转负至 -2.72%👅,三个月滚动同比增幅收窄 4.52个百(bai)分点至 0.49%。

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人人摸人人操 ,6💌😡💞🍅、国内市场方面:棉花阶段底部或已出现,但丰产预期下🍏,棉价反弹承压🍑,上方空间相对有限🩱🥝。2025年上半年影响郑棉期价走势的主要因素是较为宽松的供需格局和中美关税。站在当前节点来看🍉,中美关于关税问题已经原则上达成协议框架🍈🥻🎒👛💛。新棉尚未上市,棉花进口量偏低💞👞💛🤍,目前国内棉花商业库存已经降至新年度同期较低水平,同比下降超30万吨💋。综上,我们认为与前低时期相比👛,宏观与基本面均有好转😈👅🩰👜👢🍉👠,再破前低概率较低😻🥝🎒🥑💝。展望未来💯👡💌💋,新年度棉花供需格局是主要影响因素👛🍍。目前看🥻🍌,新棉丰产预期较强💔🥾💟🍊,本年度国内新棉种植面积同比增加已是市场共识,新疆地区棉花处于现蕾🥥💖、开花阶段,天气状况良好,本年度新棉仍大概是丰产格局💛😠🍉💯👜👅。需求端👄🥥👿🍇😈🍆,棉花刚需仍在,但短期难有大幅超预期新增🥝😡。终端纺服产品零售额同比为正,但同比增速持续低于社零🍒💕💝🥭🍌🥻💗💖,据反馈💛🍊,非棉类纺服产品需求增速要好于纯棉类需求👝🥕🥬🍏。进出口方面🥑💖🥦🍋,美国是我国主要的棉花进口国以及纺服产品出口国,目前中美关税仍然较高🍅🥑🥾🥻,且未来降至特朗普上台之前水平难度较大👚🥝🥾💖🧡,对于棉花进口以及终端纺服产品出口势必会有一定影响😻🍋🍏。整体来看💓👡,当前棉花供需格局要好于年初水平👙🍍🎒💞🌽🍇,棉价底部有支撑,展望未来🧡🥥,棉花刚需仍在💘🩲🍌🍌🍒💛🥾,需求韧性较强👚👢🤍,叠加新棉上市前低进口😈🥝💌、低库存现状,棉价重心或有一定抬升,但新棉丰产预期较强,抢收预期偏弱🥝👠🥒🍄🍍💔,预计开秤价格与去年同期持平或略有下降,不足以支撑棉价持续上行🤬🌽,即下半年郑棉期价重心或略有上移💋,但空间预计有限👙🍊👝。

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