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2025-08-16 06:20:30 作者:秦栩栩

宽货(huo)币(bi)预计延续,但降息(xi)时(shi)点或偏晚(wan)。央行货币政策重心向稳增长有所倾斜,下半年宽货币姿态预计延续,降准降(jiang)息或仍将进一步落地,不过短期央行货币政策操作或以数量型和结(jie)构性货币政策(ce)工具为主,降息时点或偏晚。下半年来看(kan),财政或先发力(li),货币配合,降(jiang)息(xi)或在四季度落地(幅度 10-20BP),降(jiang)准可能早于(yu)降息(幅度 25-50BP)。另外(wai),央行国债买卖在下半年(nian)可能再度重启。需注意的是,央行强调“视市场供求状况择机恢复操作”,如果债(zhai)市多(duo)头情绪持续较(jiao)强,这可能降低央行(xing)买债概(gai)率。某(mou)种程(cheng)度上说,债市呈现(xian)一定调整(zheng)压力或是触发(fa)央行开(kai)启(qi)买债的重要条件。

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