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在货币政策基调上🥔🥒，2025年第二季度例会延续了“适度宽松”的提法👄🤬。在下阶段货币政策主要思路方面，相较于2025年第一季度例会“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况🥑🍊😈👠💛，择机降准降息”的提法，2025年第二季度例会删去了“择机降准降息”🍈🧄💖，增加了“灵活把握政策实施的力度和节奏”的表述。

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哑铃配置仍是主旋律：配置视角，聚焦红利及小微盘的哑铃结构。逻辑一，业绩维度指向利润分层，腰部企业业绩企稳💓，尾部企业业绩承压，利润向国企🧅、产业 链上游集中🥥🩳，这一局面下👢，难以期待 EPS 的集体回升💗💕🥑💕，偏向防御的红利资产适合作为底仓💞🧅。逻辑二🥿🩱🍄💕，上半年中证 2000 成交额占比提升，私募量化在 A 股市场中 的定价权增强🍄🩱。鉴于近一年微盘股的超额收益与 Wind 全 A 指数的换手率强相关🍑👝🍈， 结合资产荒背景下🥻，股市量能至少不弱🍓👜👄👄🥾，量化资金在下半年仍有强话语权👜🍎👛，这利于小微盘的配置🍏。

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知名经(jing)济(ji)学者、工(gong)信部信息(xi)通信经济专家委员会委员盘和林在接受《每日经(jing)济新闻》记者采(cai)访时指出，对于广大理财产品购买者而言，非标债权投资需要谨慎，要(yao)穿透理财产品的底层(ceng)资产(chan)，了解理财产品的(de)运营者到底买了哪些(xie)资产，然后基于这些资产的风险作出投资决策。

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2、唐(tang)晨：一是关税问题(ti)，在(zai)90天暂停到期后(hou)可(ke)能存在不(bu)确定性；二是全球债市潜在的风险事件，因为(wei)港股的重要的估值锚仍是美(mei)债收益率；三是(shi)若产业层面释放价值的过程阶段性低于预期，会造成一(yi)定的(de)估(gu)值收缩；四是减持(chi)与再融资。