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快速演变的地缘政治局势让许多投资者感到措手不及。洲际交易所欧洲期货数据显示👿💘💯💯👅,在截至 6 月 24 日的一周内🍈🍇,对冲基金和其他大型基金经理削减了布伦特原油期货和期权的净多头头寸,削减幅度为 4 月初以来最大,而此前他们刚刚建立了 11 周以来最大的看涨头寸。
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1、► 估值:高分红AH溢价视角下125%是阈值,科技互联网龙头与ROE基本匹配💌💌🥿,但部分新消费估值较高。今年以来中国经济整体仍需修复、但结构有亮点的宏观环境,这些亮点恰恰都在港股🍋💛🩰👿,例如AI相关的科技互联网迎来了估值修复,部分新消费板块更是突破了传统消费领域估值思路的“束缚”👅。我们认为判断港股估值不能“一蹴而就”🥿。首先高分红板块🍎,通过AH溢价视角考虑到港股通个人和公募投资者需要支付至少20%红利税🩱🥕🥝🍌,AH溢价收敛至125%(100%/0.8),这部分投资者在A股与港股买分红资产就没有差异了👜🎒🥑,近期AH溢价也曾一度突破127%的低位但触及后有所反弹🤍🍋👠🥔。而科技互联网与新消费对比盈利ROE视角看,按这一比例看估值已经合理👛。
2、
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欧美亚洲综合免费精品高清在线观看 ,本周(2025.06.23-2025.06.27👢🥝💔,下同)A股强势上涨,北证50周度上涨6.84%🍅、领涨主要宽基指数🍄。交易情绪方面🥾🥝🥿👛😈,市场强势上涨伴随成交量稳步抬升🍄🩰🧡👿🥬😈🧡,量能指标转入积极区间🧡🍍,截至周五(2025.06.27,下同)💔👗🍍,量能择时指标仅北证50维持谨慎观点💟🍉👞👚,其它主要宽基指数转为看多信号🤍。股指期货基差方面👡🎒,本周各大股指期货主力合约基差均有收窄💟💛💋,对冲成本(年化)均有减小💌👜。资金面方面🥝💯💟🍑👛🥝,ETF资金出现止盈🥦🥬,股票型ETF资金整体呈现净流出👝🍌,科创板👞🥕🍈🥑、中小盘为ETF净流出主要方向💗😻🥭。
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