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付倍佳(jia)：全年港股市场或震荡(dang)上行，流动性将先于盈利改善，上半年聚焦波动率资产估值提升的机会，下半年逐步聚焦顺周期盈利改善的机会。从宏观(guan)视角看，中、美、欧财政货币双(shuang)宽松是大概(gai)率走向，美元(yuan)长周期走弱，对资产价格尤其是新兴市场资产可以(yi)保持乐观。

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4、成本利润：2025年上半年原料纯碱、煤炭等价格不断下行，带动玻璃成本重(zhong)心持续下(xia)移，不(bu)同工艺成(cheng)本降(jiang)幅虽有差异，但多数不及(ji)原片玻璃成品价格降幅多。因此多数工艺已(yi)经持续数月亏损，仅煤制气工艺(yi)尚有些微盈利。下半年若无外界强制因素，成本和利润或(huo)难以推动行(xing)业大规模产能清退。

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1、前海开源基金首席经(jing)济(ji)学家杨(yang)德龙表示，对(dui)于规模较大的基金而(er)言，及(ji)时分(fen)红可以起到回(hui)馈投资者的作(zuo)用，也有利于提升产品的吸引力。由于部分ETF规模超千亿元，且净值远超(chao)面值，因(yin)此分红金(jin)额相对较高也属正常现象。预计下(xia)半年(nian)市场行情或(huo)会进一步走高，更多公募基(ji)金也有(you)望(wang)在盈利(li)后及时分红。

2、消息面上，有分析指出，我国军工企业在无人机、战机等领域(yu)的(de)技术优势凸显，成为军贸主要增量，航空航天板块是核心受益方向。当前军(jun)工板块业绩底部特征相对显著，因年初以来各领域需(xu)求已逐步改善，预计(ji)随着订单落地和交付，业绩有望逐季恢复。