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另一方麵(miàn)，下半(ban)年經(jīng)濟(jì)(ji)的隱(yǐn)憂(yōu)日益明顯(xiǎn)。由于去年下(xia)半年齣(chū)口基數(shù)較(jiào)高(gao)，衕(tòng)時(shí)今年上半年受關(guān)稅(shuì)擾(rǎo)動(dòng)影響(xiǎng)齣現(xiàn)了搶(qiǎng)齣口現象，囙(yīn)此下半(ban)年齣口(kou)壓(yā)力較大。從(cóng)噹(dāng)前(qian)的貨(huò)物貿(mào)易吞吐(tu)量來(lái)看，已轉(zhuan)爲(wèi)零增長(zhǎng)左右。

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1、近(jin)期A股科技板(ban)块(kuai)强势反弹，背后是宏观风险缓解与市场风险偏好修复的共振结果。一方面，中东局势(shi)超(chao)市(shi)场预期平息，大幅缓(huan)解市场地(di)缘(yuan)政治担忧，原油价格显著回落，带动(dong)通胀预期下降，流动性环境改善，全球权益资产(chan)价格上涨；另一方面，特朗普近期在外交政策上的表态，特别是在以伊问题上的处理降低了市(shi)场对其潜在执政(zheng)不确(que)定性的担忧，而这(zhe)一点正是一季(ji)度部(bu)分资本离(li)开美(mei)国避险(xian)的主(zhu)要原因(yin)，故近期美元资产回流，美股强于欧股、黄金走弱、美债收益(yi)率回落，形成(cheng)与一季度全球资产组合相对的“反向组合”。美债(zhai)收益率下行和纳斯达克指数走强，不仅从流动(dong)性角度为A股(gu)提供支撑，也(ye)通过科技股估值(zhi)和情绪的外溢效应利好A股科(ke)技板块。

2、其二，合作方Vor Bio备受争议👚🥾🩰。荣昌生物本次交易的对象并不是传统意义上的大型跨国公司（MNC）如默沙东等👞，而是押注了Vor Bio一个市值仅有6928万美元的纳斯达克上市公司。截至今年一季度末😠🍑💝，该公司账面现金还剩5000万美元，短期投资近1000万美元。勉强给荣昌生物支付4500万美元后，家底可能就空了💓💔🍏。5月8日🍇🍊🥭🥥，Vor Bio公司还裁员95%，还剩8个人维持基本运营。交易之后💝，荣昌生物几乎绝对控股了Vor Bio。表面看，似乎是荣昌生物拿泰它西普BD出海了🍏😈🍋，实际上却是用一款产品换了一家美国壳公司🍈👡🥬🍇🥻，首付款资金能否到位目前还存在不确定性。