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2、去年924之前,是国(guo)内信用周期(qi)和市场(chang)情绪的最低点,自此之后,分(fen)别迎来了财政政策、AI产业(ye)趋势(shi)等(deng)几(ji)个好消息,推动市(shi)场出现几(ji)轮反弹,但也容易冲高(gao)透支(zhi)后回(hui)落(luo),而每一次反弹的主线也因为驱动(dong)因素不同而有(you)别:1)去年924宏(hong)观政策转向(xiang),推动非银与地产等顺周期(qi)板块领涨,交易的(de)是总量政策;2)到春节后DeepSeek“横空出世”引领AI相(xiang)关科(ke)技硬件与互联网龙(long)头价值重估(gu),交易的是产业趋势;3)4月关税风波(bo)后新消费与创新药,以及最近由流(liu)动性与事件驱动(dong)的非银券商等大涨,更多是行业催化(hua)和流(liu)动性抱团。
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