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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果。向后看💞🍄，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易后，仍要回到逻辑驱动的方向💗🤍；中长期而言，更重要的是判断风格🍈，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

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由于每年例如业绩预告、两会、政治局会议🧡🍏🌽🩲💓、业绩考核等等具有季节性效应，每个月的行业有一定的季节性🩱👙👡，也可以作为行业选择的参考。每年7月🩰🩱，相对较高概率出现超额收益的行业主要集中在国防军工🥥👝👜、农林牧渔💘🧄🥕、基础化工、美容护理、社会服务、有色💛🩲、钢铁等。

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我们通过对指标进行两次不同窗口期的平滑来捕捉指标变动情况，当短期平滑线大于长期平滑线时，说明指标正在上行，看多市场。当短期平滑线小于长期平滑线时，说明市场情绪正在拐头向下，对市场持中性态度。

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1、过(guo)多拜访(fang)公司容易短视(shi)。我的意思(si)是，很多人拜访公司是为了了(le)解公司短期运营的状况，这种心态对长期投资的帮助不一定(ding)大。（2010-04-12）

2、据悉，这场历时(shi)三个多月的大型展览，以古代文明为题，集中呈现(xian)刘益谦私人收藏中具有重要(yao)历史和艺术价值的(de)百余(yu)件文物。展览期间，展览总(zong)策划、龙美(mei)术馆创办(ban)人刘益谦常常出现在展厅，签书(shu)、导(dao)览(lan)。闭展当日下午，他再一次来到展厅，为公众带来一场长达两个半小时的公(gong)益导览。