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因此，市场对下半年的经济仍存在一定程度的担忧，这需要在今年7月份召开的政治局会议中对下半年稳增长政策进行进一步定调🍄👛，以稳定市场预期💯🩰。在所有备选政策中，投资端能否实现边际改善，已成为后续稳定经济的重要变量。近期，国内定价的大宗商品触底反弹💖，也反映了市场对此的预期。

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週五（6月27日(ri)），國(guó)防軍(jūn)工闆(bǎn)塊(kuài)繼(jì)續(xù)活躍(yuè)，連(lián)續(xu)第5日上漲(zhǎng)。收盤(pán)行業(yè)漲幅、主力淨(jìng)流入(ru)額(é)雙(shuāng)雙躋(jī)身全行(xing)業（申萬(wàn)一級(jí)）前五。噹(dāng)(dang)日滬(hù)指(zhi)跌0.7%，創(chuàng)指小幅收漲0.47%。

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1、进入7月后，综合业绩披露期效应、海外流动性环境变化、增量资金及风格交易热度，我们认为7月市场风格可能整体偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡。具体来说😻💓，第一，从历史来看💛🍎💌💛👝，近十年7月市场风格相对均衡🍉🍆🥔🍇，大盘风格略占优💌。第二🩱💗😻🥿，外部流动性方面🍈😈🍈🥒，7月将公布的通胀和就业数据可能导致市场对美联储降息预期形成修正🤬🩲💟🩳，对短期市场或有扰动。第三，央行季度例会提到“用好用足存量政策👅，加力实施增量政策”，关注7月政治局会议的表述变化。第四，市场交易和增量资金层面👚💔🍇😈😻，近期在以伊冲突缓和后，A股权重板块上涨👛，市场风险偏好整体回暖。基于以上，我们认为7月大盘风格相对占优，成长价值风格或相对均衡😻👞👘。对7月的风格指数推荐如下：

2、指数依然在震荡(dang)区间的主要原因是基本(ben)面(mian)与政(zheng)策预期仍未形(xing)成突破。国际(ji)层面，根据白宫经济委员会主任哈塞特最新表述，7月初美国或将与一系列国家(jia)达成贸易协议，短期转口(kou)压力上升。国内层面，国内经济内生动能走弱，楼市持续回落，消费与投资增长乏力。国内政(zheng)策聚焦惠民生方向，以旧换新国补延续，财政与货(huo)币政策保持较强定力。与(yu)此同时，9月3日的抗战(zhan)胜利纪念阅兵(bing)为市场(chang)情绪带来了阶段(duan)性(xing)托底与预期管理作用，但由于缺(que)乏增量资金与基本面改善(shan)，使(shi)得指数在震荡区间，而非市(shi)场预期的突破(po)和主升。