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2025-08-15 20:12:49 作者:陈阳

去年底以来的市场表现有几个典型特点:1)每一次反弹都容易透支后回落🍇🍒🍎,既有市场本身流动性驱动容易导致亢奋的原因👛🍆💋😈,也有一开始预期打得过高过满所致💕,例如924后对财政发力的预期💗👿👢💘💞,以及春节后对AI投资和商业化落地的预期;2)但回调后的底部都高于此前🎒🥾🩳,这说明不论是财政还是产业趋势,都是有效果的💘👘😠,只不过一开始市场预期的效果太高,“想得太多”;3)每一次都是通过回调后再实现板块和风格切换,如对等关税后从互联网切换到新消费与创新药。

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不过,业界普(pu)遍认为,下半年仍有(you)降准降息的可能和空间。银河证券研报分析(xi),将“择机降准降(jiang)息”转变(bian)为“灵活(huo)把握政策实施的力度和节奏(zou)”,不代表(biao)三季度不会降准降息。降息方面,当前的实际利率依然显(xian)著高于自然利率,仍需进一步(bu)调降,预计下半年还会有(you)1次至2次降息,总计调降政策利率20个(ge)基点至30个基点。降准方(fang)面,预计下半年(nian)降准幅度达到50个基点。

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2、有业内人士表示,充电宝的3C认证要求👞💟👝,是去年才开始正式纳入强制管理范畴,如果是旧款无标识的品牌商品还相对安全🍍,但有不少卖家趁机蹭热点,将积压的假冒伪劣产品贴上“机场扣留”的标签当噱头,甚至有卖家专门回收残次品充电宝对外出售。这种实际容量虚标、电芯质量差的套壳产品存在存在发热🍎、燃爆等诸多安全隐患。

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在线欧美精品二区三区 ,1、宏观。海外(wai)方面🩳,2025年最大(da)的不稳定因素和交易(yi)焦点在于“特朗普交易”,特朗普因素从预期走向现实给市场的反馈感(gan)强于其(qi)他🍈。笔者认为特朗普政策(ce)的(de)影(ying)响(xiang)在于三方面🩳🥾👙🥻,一是,加征关税(shui)阴影下,美铜持续且大(da)幅溢价下(xia)正吸引全球其(qi)他地区铜源源不(bu)断运往美国👚🤬👡,美国一年铜消耗(hao)大概160万吨左右,进口(kou)铜约70万吨,运往(wang)美铜市场的量级无法(fa)估算,但对全球其他市场(chang)的影响(xiang)在(zai)逐渐显(xian)现,最显著的LME铜持续去库由(you)贴水转为大幅升(sheng)水格局,国内也出现精(jing)铜和废铜紧张的现象(xiang)👘😠,但(dan)若美铜进口(kou)量级在百万吨以内🥥,站在全年(nian)的角度(du)对全球供求平衡表影响有限,关注美国232调查结果出(chu)台后美(mei)铜表现🍉;二是🍑🍌,美极端的关税政策导(dao)致美国乃至全球的经济增速下调,美国滞涨风险(xian)不能排除,三季度(du)经济(ji)数据可能逐步显现,而IMF等(deng)国际组(zu)织也将全球(qiu)经济增速下调,而铜“博士”与全(quan)球经济息息相关,这也意味着铜需求增速也有可(ke)能出现下滑🩰🍎;三是,特朗普**主导下全球地缘政治恶化局面未能有效收缩反而在扩散,俄乌谈判(pan)形成拉锯战,中东局势正日(ri)益混(hun)乱🍏,地缘政治风险扩散也意味着对全球经济产生不利影响。国(guo)内方面💗👙💘🩰,国内经济“稳增长”依然是主旋律,基建和制造业投资保持韧性💝💋👛🍇,但地产投资持续拖累,消费者信心(xin)偏(pian)弱,且抢出(chu)口力度开始(shi)减弱💞👛,因此三季度仍存在着较大压力,此时政策预期(qi)及落地(或证伪)可能成为国内品种交易的一部(bu)分。

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