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在本月底结束的 2024-2025 财年,澳大利亚大宗商品收入预计为 3850 亿澳元(合 2520 亿美元),低于 2023-2024 财年的 4150 亿澳元🥿💯👙。
珠海中富:自2024年度向特定对象发行股票预案披露以来,公司与交易对方及相关中介机构积极推进本次交易事项。由于双方对未来经营发展规划意见不一,未能就本次交易事项的核心条款达成一致意见🥿😠,经与相关各方充分沟通👙🥝👿、审慎分析后🥒,公司决定终止2024年度向特定对象发行股票事项。公司此前曾披露,公司与巽震投资(深圳)合伙企业(有限合伙)签署了《关于珠海中富实业股份有限公司2024年度向特定对象发行股票之附条件生效的股票认购协议》👢。
► 估值:高分红AH溢价视角下(xia)125%是阈(yu)值,科技互联网龙头与ROE基本匹配,但部分新(xin)消费估值较高。今年以来中国经济整体仍需修复、但结构有亮点的宏观环境,这些亮点恰恰都在(zai)港股,例如AI相关的科技互联网迎(ying)来了估值修复(fu),部分新消费(fei)板块更是(shi)突破了传统消费领域估值思路的“束缚”。我们认为判断港股估值不能“一蹴而就”。首先高分红板块,通过AH溢价视(shi)角考虑到港股通个人和公募投资(zi)者需要支付(fu)至少20%红利税,AH溢价收敛(lian)至125%(100%/0.8),这部分投资(zi)者在A股与港股买分红资(zi)产就没有差异了,近期AH溢价也曾一度突破127%的低位但触及后有所反弹(dan)。而科技(ji)互(hu)联(lian)网与新消(xiao)费对比盈利ROE视角看,按(an)这(zhe)一比例看估值已经合理。
2024年四季度以来,虽然港股(gu)整体表现“可圈可点”并大幅(fu)跑(pao)赢(ying)A股,但也存(cun)在一定问题:1)每次反弹都是脉冲式的(de)冲高回落,虽(sui)然底(di)部不断抬升,以及2)表现过于集中在少数(shu)行业甚(shen)至个股且轮动(dong)较快,都使得投(tou)资者在这一环境中要获得超额(e)收益不容(rong)易,但反(fan)过来,如果每一波节奏(zou)和主线都能把握(wo)准确,那么收益将会明显放大。
1、从去年三季度以来,无论是个股(gu)还(hai)是基金(jin),赚钱(qian)效应在(zai)进一(yi)步强化(hua),今年以来,个股涨幅中位数达到8.5%;偏股基金(股票、偏股混(hun)合)涨幅中位(wei)数在去年3.3%的基础上,今年进一(yi)步(bu)攀升至5%。市场上的赚钱效应在不断(duan)积累。量化私募(mu)、个(ge)人投资者的增(zeng)量资金仍(reng)然呈现持续流入的状态。也就意(yi)味着,一旦A股接下来突破3450或(huo)WIND全A的5400,赚钱效应将会进一(yi)步强化,就有可能会进入到牛市第二阶段,引发增量(liang)资金的正反(fan)馈,从而使得指数(shu)进一步的加速上涨。
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