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陈健(jian)玮：在(zai)全球(qiu)主要市场中，港股估(gu)值仍处于(yu)较低水平，并显著低于美国市场。根(gen)据彭博数据，恒生指(zhi)数2025年预测市盈(ying)率为11倍，预测市净率为(wei)1.2倍，预测股息率达3.2%，其(qi)中，银行、电信(xin)、公用事业等(deng)高股息板块普遍超5%。相较于A股，恒生A/H溢价指数约(yue)为130点，显示港股(gu)估值优势仍存。中长期来看，南向资金持续流入，正重(zhong)塑港股估值体系，定价权逐步转移，未来A/H价差有望收窄(zhai)。此外，创新药(yao)、人工智能等领域的技术突破(po)，正推动国际投资者重估港股科技龙头的长期价值。

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今年以来私募基金规模扩张，为市场贡献重要增量。截至2025年5月，私募证券投资基金管理规模5.54万亿元，同比上升6.8%👞🍆🍇，较年初扩大3267亿元。年内累计新增备案私募证券产品达4445只，同比增长46%🥾，其中4月单月备案1189只，同比增速高达41.38%，表明在4月市场受关税影响调整背景下，高净值个人投资者逆势布局力度明显加大🍆🥑👿😠🥒。

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短期市场向上(shang)突破的线索(suo)拆解：4月~5月关键(jian)窗(chuang)口稳(wen)定(ding)资本市(shi)场预期，出清悲观持仓；长期资金入市效果显(xian)现(xian)，保险增(zeng)配(pei)权益，前期(qi)银行逆势上(shang)涨。前期市场(chang)中枢本就偏高。市场正常反映短(duan)期改善：地缘冲(chong)突快速(su)缓和，交易美联储降息预期，主题热度升温（稳定币主题领涨）。另外，指数突破本身也直接推升了(le)风险偏好。

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3、库存：一季度港口库存持续增加，一方面由于烯烃装置检修，另一方面船期滞(zhi)后导致进口量在2月(yue)份才开始(shi)下降，阶(jie)段性发生供需错配。二季(ji)度来看(kan)，3月伊朗装船开始增加，在5、6月(yue)集中到港(gang)。下半年预计整体库存(cun)维持增加状态，三季度(du)或由于甲醇(chun)价格偏强，引起下游负反馈，导致库存增加，四季度预计伊朗冬季限(xian)气导致到港量逐步下降，累库速度减慢。

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1、此前的6月24日，中国稀土公告披露🍍💔，公司于近日收到非独立董事杨国安💟🥕🧄🥕、董贤庭、郭惠浒提交的书面辞职报告，辞职报告自送达董事会之日起生效。杨国安因工作原因申请辞去公司第九届董事会董事长🌽👙、董事以及其在董事会各专门委员会的相关职务👗👞，董贤庭、郭惠浒因工作原因申请辞去公司第九届董事会董事以及其在董事会各专门委员会的相关职务。辞职后💓👄🍒，杨国安🍄💗、董贤庭👠🍎、郭惠浒均不在公司担任任何职务，其确认与公司董事会无不同意见🎒，亦无任何其他事项需要提请公司股东关注🥕。截至本公告披露日🍒😻👙，杨国安🥿🥾🍈、董贤庭👚🧅、郭惠浒均未持有公司股份。

2、参观山东(dong)舰时(shi)，因局(ju)部通道较为狭窄且需攀爬，为确保安全(quan)，谢绝11周岁（含(han)）以下儿童(tong)、孕妇(fu)以及其他行动不便人士预约参观(guan)，12周岁至(zhi)17周岁（含）以下未成年人须与监(jian)护人同时预约，并由监护人陪同(tong)参(can)观。