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其(qi)三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将(jiang)一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公(gong)司）模式推广，而不是(shi)传(chuan)统意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资(zi)产与资(zi)金(jin)匹配的流程(cheng)，融合了资产(chan)交易和股(gu)权(quan)交(jiao)易，即BD+融资。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的(de)资金困境，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价。

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