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2025-08-17 09:01:16 作者:易宇函

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2、展望7月,市场可(ke)能(neng)会呈现指数突破上(shang)行,科技非银等进攻性(xing)板块占优的(de)格(ge)局(ju)。从基本面的角度来看,财政(zheng)指数的发力和消费的韧性,使得(de)二季度总需求增速进一步边际改善,使得(de)即将(jiang)到来的中报业绩期,在科技、消费、中游制(zhi)造领域均存在业绩边际(ji)改善的可能,半年报披露窗口期成(cheng)为(wei)A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半(ban)年承(cheng)压,但是预计在积极(ji)财政政策的支持下,预(yu)计下半年总需求仍将保持平稳,经济出现衰退或显著下行的可能(neng)性较低。在流动性和(he)增量资金(jin)方面,目前利率仍处于较低水(shui)平,资产荒趋势依(yi)然存在(zai)。上半(ban)年,无论是基金净(jing)值还是个股的涨幅中(zhong)位数均达到正(zheng)5%左(zuo)右,进一步积累了今年的赚钱(qian)效应,这为指(zhi)数后续(xu)突破(po)上行、触发关键正反馈效(xiao)应创造了有利条(tiao)件,类似(shi)现象在2020年也出现过,我们称(cheng)之为牛市阶段II。风格(ge)方(fang)面,从当前景气趋势(shi)和产业趋(qu)势来看,7月科技(ji)风格占优(you)的可能性较大。

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