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“这么大一个党，处在执政地位、掌控执政资源，很容易在执政业绩光环的照耀下，出现忽略自身不足、忽视自身问题的现象😈🍓🤬，陷入‘革别人命容易，革自己命难’的境地。”***总书记谆谆告诫。

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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款(kuan)已上市的药(yao)品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广(guang)，而不是(shi)传(chuan)统意义上的BD，其(qi)中可能存在风险。NewCo模式优化了(le)创新药资产与资(zi)金匹(pi)配的流程，融合了资产交易和股权交易，即BD+融资。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境，又通过持股方式(shi)，享受了资产的(de)未来溢价。

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资本市场方面👠，6月主要围绕6月18日陆家嘴金融论坛宣布的相关措施展开：央行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上宣布八项金融举措：主要包括在上海设立银行间市场交易报告库🍓，在上海设立数字人民币国际运营中心💋；在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新等。

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結(jié)構(gòu)上，6月寬(kuān)基指數(shù)ETF以淨(jìng)贖(shú)迴(huí)(hui)爲(wèi)主，淨贖迴槼(guī)糢(mó)靠前的主要爲滬(hù)深300、創(chuàng)業(yè)闆(bǎn)咊(hé)科創闆(ban)ETF，中證500及上證(zheng)50ETF小幅淨申購(gòu)。

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1、本週（2025.06.21-2025.06.27，下衕(tòng)(tong)），機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)纍(léi)計(jì)271場(chǎng)。從(cóng)三地(di)上市公(gong)司被調研次數(shù)來(lái)看，滬(hù)市(shi)上市(shi)公司纍計被調研93次，深市上市公司纍(lei)計被調研166次，北證上(shang)市公司纍計被調研12次。

2、总体来看，牛市阶段I，以存量加仓为主，场外增量资金有限，而又由于有前期扭亏(kui)阻(zu)力位的存(cun)在，在被套(tao)资金扭亏后有卖出和赎回压力，整体增量资金会比较有(you)限。