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陈健玮：在全球主要市(shi)场中，港股估值仍处于较低水(shui)平(ping)，并显著低于美国市场。根据彭博数据，恒生指数2025年预测市盈率为11倍，预测市净率为1.2倍，预测股息率达3.2%，其(qi)中，银(yin)行、电信、公(gong)用事业等高(gao)股息板块(kuai)普遍(bian)超5%。相较(jiao)于A股，恒生A/H溢价指数约为130点，显示港股估值优势仍存。中(zhong)长(zhang)期(qi)来看，南向资金持续流入，正重塑港股估值体系，定(ding)价权逐(zhu)步转移，未来A/H价(jia)差有望收窄。此外，创新(xin)药、人工智能(neng)等领(ling)域的技术突(tu)破，正推动(dong)国际投资者重估港股科技龙头的长期价值(zhi)。

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