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2、第二阶段结束的标志，往往是政策的转变，可能(neng)是针(zhen)对资本市场快速上涨的降温(wen)措施，也可能是(shi)宽松政策的边际(ji)收敛，例如2007年530提高股票交易印花税，2015年5月对于(yu)融资融券规范监(jian)管(guan)和对于场外配资的规(gui)范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方(fang)面(mian)央票的重启发行；2020年7月也出(chu)现了货币政策边(bian)际收敛，对场外配资等也加大了监管力度(du)。