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东兴证(zheng)券指出，我国化(hua)工行业景气有望底部(bu)回(hui)暖，行业供(gong)需格局预期改善(shan)。2025年上半年，化工品价格指数(shu)小幅震荡下行，化工行业仍处于低景气阶段，但(dan)目前全球能源类成本已从高位回落，同时(shi)，从供给、需求、库存角度看(kan)，行业已出现积极变(bian)化。综合来看，在行业(ye)供需格局预期改善的背景下，我国化工行业景气有底部回(hui)暖的迹象。

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“如果你对一家企业及其未(wei)来发展(zhan)了如指掌，那么你所需要的安全(quan)边际就会很小。所以，假设你(ni)仍想(xiang)投资一家较为脆弱的企业，你就(jiu)需要(yao)更大的安全边际。就好比你开着一辆卡车通过一座(zuo)标明限重(zhong)10000磅的桥(qiao)，而你(ni)的卡车重9800磅，如果桥下(xia)只有(you)6英寸深的沟壑，你(ni)可(ke)能会觉(jue)得没问题；但(dan)要(yao)是这座(zuo)桥横跨大峡谷，你可能就会觉得需要(yao)更大的安全边际。”（巴菲特，1997）

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