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2025-08-16 01:39:41 作者:易东放

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展望7月,市场可能会呈现指数突破上行🍒👗😻,科技非银等进攻性板块占优的格局。从基本面的角度来看,财政指数的发力和消费的韧性🍋🥭💘👛,使得二季度总需求增速进一步边际改善🩲,使得即将到来的中报业绩期👅,在科技、消费、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能👅🥾🩰,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力👗💛💟。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在积极财政政策的支持下💋👘,预计下半年总需求仍将保持平稳👿,经济出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面,目前利率仍处于较低水平🍉🍑,资产荒趋势依然存在🍇🩳。上半年,无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右👿,进一步积累了今年的赚钱效应👜🍏💖,这为指数后续突破上行🧡、触发关键正反馈效应创造了有利条件,类似现象在2020年也出现过🤬🍅🥝🍋,我们称之为牛市阶段II🥒🍎。风格方面😻🥦,从当前景气趋势和产业趋势来看🍓,7月科技风格占优的可能性较大。

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1、本(ben)週(2025.06.23-2025.06.27,下衕(tòng))A股強(qiáng)(qiang)勢(shì)上漲(zhǎng),北證50週度上漲6.84%、領(lǐng)漲主要(yao)寬(kuān)基指數(shù)。交易情緒(xù)方麵(miàn),市場(chǎng)強勢上漲伴(ban)隨(suí)成(cheng)交量穩(wěn)步擡(tái)陞(shēng),量能指標(biāo)轉入積(jī)極(jí)區(qū)間(jiān),截至週五(2025.06.27,下衕),量能擇(zé)時(shí)指標僅(jǐn)北證50維(wéi)持謹(jǐn)慎觀(guān)點(diǎn),其牠(tā)主(zhu)要寬基指數轉爲(wèi)(wei)看多信號(hào)。股指期貨(huò)基(ji)差方麵,本週各大股指期貨主力郃(hé)約(yuē)基差均有收窄,對(duì)衝(chōng)成本(年化)均有(you)減(jiǎn)小。資(zi)金麵方麵,ETF資金齣(chū)現(xiàn)止盈,股票(piao)型(xing)ETF資金整體(tǐ)呈現淨(jìng)流齣(chu),科創(chuàng)闆(bǎn)、中小盤(pán)爲ETF淨流齣主要方(fang)曏(xiǎng)。

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一级a性色生活片久久无少妇一级婬片免费放 ,5、国际市场方面:经济增速预期下调🍍🥻,“对等关税”影响下👡,棉花出口受到影响👠🥻🍅💔🥒😠🍊,叠加全球棉花部分主产国丰产预期🍆🥭,棉价上行难度较大🍓💕😈。依据USDA6月报,2025/26年度全球棉花产量同比下降🍇🍉🥭🧄,需求同比增加💋,供需差同比收窄🍑🩱,但市场对此认可程度较低,预计2025/26年度全球棉花产量或同比基本持平👄👙👅🍄。需求端😠,在地缘冲突不断🧅👙👙、经济增速预期下调👠🥦、“对等关税”仍然存在等影响下🩲🥾,全球棉花需求量预计将环比下调👅🧡。全球棉花供需层面并不足以支撑棉价上行🩱。美国方面💗,本年度美棉种植面积降幅较大🥝,但目前为止,受干旱影响美棉面积占比较低👞🧅,美棉优良率高于去年收割时期水平😠🥦🥬,本年度美棉最终产量预计同比基本持平👄😻。美棉出口方面🍍,预计2025/26年度美棉出口较去年低基数有一定上调💋🧅,但仍低于过去5年均值水平🍋🩰👝👛🤍,整体供需格局来看💟😈🤍,2025/26年度美棉库销比预计为30.5%,较去年同比下降💛🥔👜🥕,但仍高于过去10年均值水平(27.4%)🥝🥥🎒💗👄,从基本面角度看🧄,本年度供需格局略好于上一年度👗🍏,但好转幅度有限🎒。展望未来,除供需层面外🍆👞,宏观层面也有一定扰动🍄🩳🍄🥻,美联储年内降息次数是否如预期般为两次🥭🥕🍅、美国对外关税谈判进度如何😠🥕💋、全球地缘冲突未来将如何演绎等均是潜在影响因素💘。综合来看👡🥾,预计2025/26年度ICE美棉期价重心较上半年略有上移,但幅度有限💘👄,整体仍以区间运行来看💕,关注宏观及天气扰动。

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