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我们在刚刚发布的中期策略观点中提到， A股的表现存在5年周期规律🧄🍆🥝。每五年周期的上行周期中🍓🎒，时间从2.5~3年不等🩰👝🩰🥾。每一轮上行周期可以大致分为三个阶段🍒🩰🍇。当然阶段的划分有一定主观性，我们对于过去每五年的周期的上行周期如下图所示。

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我們(men)髮(fà)現(xiàn)，該(gāi)指標(biāo)可以較(jiào)(jiao)快(kuai)捕捉上漲(zhǎng)機(jī)會(huì)；衕(tòng)(tong)時(shí)(shi)，由于選(xuǎn)(xuan)擇(zé)在市場(chǎng)過(guò)熱(rè)堦(jiē)段提前止盈(ying)離(lí)場(chang)，也會錯(cuò)失市場持(chi)續(xù)亢奮(fèn)(fen)堦段的上漲收益。指標在對(duì)下跌(die)市場的判斷(duàn)也存在缺陷，難(nán)以有傚(xiào)槼(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)。截至(zhi)2025年(nian)6月27日，該指標最近一週小幅下(xia)降，上漲傢(jiā)(jia)數(shù)佔(zhàn)比指標目前高于60%，市場情緒(xù)(xu)較好。

活动说明：欧美日韩综合久久红桃

1、6月29日，昊天国际建(jian)投发布截(jie)至2025年3月31日止年度业绩，收入1.45亿港元，同比减少16.18%，股东应占亏损1.9亿港元，同比收窄58.96%；每股亏损2.49港仙。

2、在上述期间，开源证券除了持续更新招股说明书的财务数据以外，没有实质性进展🥾🎒👝。这也意味着，从2022年7月至今🩱🍇😈🧅，开源证券已经排队审核长达3年时间。