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2025-08-15 20:46:21 作者:龚若澜

6月股票市场可跟踪资金净流入,各类增量资金相对均衡🍆。资金供给端,新发偏股基金规模继续扩大;市场震荡上行🍄🩳🌽💯,ETF净赎回规模收窄;市场风险偏好有所改善,融资资金净流入规模扩大。资金需求端🍇,重要股东净减持规模扩大;IPO发行规模小幅回落,再融资规模持平前期🍄🧄🥒,资金需求规模低位稳定。6月主力增量资金方面,各类增量资金相对均衡👞🍏👘🤬。

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2、⚑ 中观景气和行业推荐:关注(zhu)中报业绩预计改善或持续较(jiao)高(gao)增速领域。盈利方面,5月工业企(qi)业(ye)盈利同比增速转负,主要(yao)受内(nei)外(wai)需求不足(zu)、价格(ge)拖累等因素影(ying)响。结合工(gong)业企(qi)业盈利、行业(ye)所处库存周期(qi)位置以及高频景气指标,预计中报业绩(ji)有望延(yan)续较高增(zeng)速(su)或改善的领(ling)域主要集(ji)中在:1)TMT领域(yu),半导体、光学光电子、消费电子(zi)、运营商、软件等;2)中游制造领域,部分(fen)领域景(jing)气度有所回暖,中报(bao)盈利或有改善,如汽车、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域,如饮料乳品、农副产品、家电(dian)、家具、饰品、美容护理等零(ling)售领域(yu)盈利(li)有望持续改善;此外贵金属、燃气、电(dian)力、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边际改善。景气方面,6月份景气(qi)较高的领域(yu)主要(yao)集中在资源品、部(bu)分消费服务和信息技术领域。其中资源品板(ban)块原油、多数工业金属价格上涨,中游制造领域工程机械销售放缓,消费服务板块空冰洗彩零售(shou)额四周滚动均值(zhi)同比增幅收窄,金融(rong)地(di)产中商品房销售累计同比降幅扩(kuo)大,公用事业燃气(qi)价(jia)格上行。综合盈利、行(xing)业景气和交易(yi)等维度,7月份行业配置方面重点围绕中报业绩预期增速较(jiao)高或者有所改善的领域布局,行业推荐重点关注:电子(半导体)、机械(自动化设备)、医药生物(化(hua)学制药)、国(guo)防军(jun)工、有色金属(shu)(工(gong)业金(jin)属(shu)、贵金属、小金属(shu))、计算机等。

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