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5月(yue)，计入**广义开支、商品房销售额、社会零售商品额、出口(kou)金(jin)额和企业资本开支的总(zong)需求(qiu)增速同比(bi)增速(su)进一(yi)步回(hui)升至5.7%，总需求依然保持稳定，滚动三个月工业企业收入增速为3.2%。整体来看，目前的需求和企业收(shou)入增速有望保持稳定。预计半年报上市公司收入和利润增速仍保(bao)持小幅边际改善的态势。

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6、国内市场方面：棉花阶段底部或已出现(xian)，但(dan)丰产预(yu)期下，棉价反弹承压，上方空间相对有限。2025年上半年影响郑棉期价走势的主要因(yin)素是较(jiao)为宽松的供(gong)需格局和中美关税。站在当前节点来(lai)看，中美关于关税问题已经原则上达成协(xie)议(yi)框架(jia)。新棉(mian)尚(shang)未上市(shi)，棉花(hua)进口(kou)量偏低，目(mu)前国内棉花商业库存已经降至新年度同期较低水平，同(tong)比下降超30万吨。综上(shang)，我们认为与前低时期相比，宏观与基本面均有(you)好转，再破前(qian)低概率较低。展望未来，新年度棉花供需格局是主要影响因素。目前看，新棉丰产预期较强(qiang)，本年度国内(nei)新棉种植面积同比增加(jia)已是市场共识，新疆地区棉花处于(yu)现蕾、开花(hua)阶段，天气状况良好，本年度新棉仍大(da)概是丰产格局。需求端，棉花刚需(xu)仍(reng)在，但短期难有大幅超预(yu)期新(xin)增。终端纺服产品零售额同比为正，但同比增速持续低(di)于社零，据反馈，非棉类纺服产品需求增速要好于纯棉类需求。进出口方面，美国是我国主要的棉花进口国以及纺服(fu)产品出口(kou)国，目前中美关税仍然较高，且未(wei)来降至特朗普上台(tai)之(zhi)前水平难度较大，对于棉花进口以及(ji)终端纺服产品出口势必会有一定影响。整体来看，当前棉(mian)花供需格局要好于年初水平，棉价底部有支撑，展望未(wei)来，棉花刚需仍在，需求韧性(xing)较强，叠加新棉上市前低进口、低库存现状，棉(mian)价重心或有一定抬升，但新(xin)棉丰产预(yu)期较强，抢收预期偏弱，预计开秤价(jia)格(ge)与去年同期持平或(huo)略有下降，不足以支撑棉价持续(xu)上行，即下半年郑(zheng)棉期价重心或略有上移，但空间预计(ji)有限。

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6月全国水泥价格指数下行，长江、华北💟💗💌💘🍇、华东👚、西北、西南、中南地区水泥价格指数均下行👙，东北地区水泥价格指数上行😠💞🥭；玻璃期货价格下行🥒。

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1、首先，风云君就原文一处数(shu)据引用错误致歉：对于原文中的(de)“截至2024年末，至纯科技有应收账款78.6亿、存货(huo)86.5亿、固定资产74.7亿”这一表述(shu)，因风云君(jun)在引用上述三个报表数据时误触了销售百分比按钮，所以原数据实际代表的(de)是3项资产的期末账面价值(zhi)分别(bie)占2024年(nian)营(ying)业收(shou)入的比重。

2、對(duì)(dui)于下堦(jiē)(jie)段貨(huò)幣(bì)政筴(cè)的主要思路，2025年第二季度例會(huì)建議(yì)加大貨幣(bi)政筴調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政筴(ce)調控前瞻性、鍼(zhēn)對性(xing)、有傚(xiào)性，根(gen)據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)(jing)濟(jì)金螎(róng)形勢(shì)咊(hé)金螎市場(chǎng)運(yùn)行情況(kuàng)，靈(líng)活(huo)把握政筴實(shí)施的力度咊節(jié)奏。