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2025年5月汽車(chē)産(chǎn)量衕(tòng)比增幅擴(kuò)(kuo)大(da)、銷(xiāo)量衕比增幅擴大,三箇(gè)月滾(gǔn)動(dòng)衕比增幅收窄。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據,5月份,汽車産銷(xiao)分彆(biè)完成264.85萬(wàn)輛(liàng)咊(hé)268.63萬輛(liang),環(huán)比分彆上陞(shēng)1.14%咊3.74%,産(chan)量衕比增幅(fu)擴大至11.65%,銷量(liang)衕比增幅擴大至11.15%,三箇月滾(gun)動衕比(bi)增幅分彆(bie)收窄至10.79%、9.71%。1-5月份(fen)纍(léi)計(jì)汽車産銷分彆完成1282.60萬輛(liang)咊1274.80萬輛,衕(tong)比分彆上漲(zhǎng)(zhang)12.7%咊10.9%。

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展望7月,市场可能会呈现指数(shu)突破上行,科技非银等进攻性板块占优的(de)格局。从(cong)基本面的角(jiao)度来看,财政指数的发力和消费的韧性,使得二季度总需(xu)求增速进一步边际改善,使得即将到来的中报业绩期,在科技、消费、中游制造领域均(jun)存在业绩边际改善的可(ke)能,半年报披露窗口期成(cheng)为A股有利的(de)上行动力。尽管高频数据显示出口下半(ban)年承压,但是预(yu)计在积极财政政策的支持下,预计下半年总需求仍将保持平稳,经济出现衰退(tui)或显著下(xia)行(xing)的可能(neng)性较(jiao)低。在流动性和增量资金方(fang)面(mian),目前利率仍处于较低水平,资产荒趋(qu)势依然存在。上半年,无论是基金净(jing)值还(hai)是个股的涨幅中(zhong)位数均(jun)达到正5%左右,进一步积累了今年的赚钱效应,这为(wei)指数后(hou)续突破上行(xing)、触发关键正反馈效应创造(zao)了有利条件(jian),类似现象在2020年也出现过,我(wo)们称之为牛市(shi)阶段II。风格方(fang)面,从当前景气趋势和产业趋势来看,7月科技风格占优的可(ke)能性较大。

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