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2025年6月27日,清华大学(xue)五(wu)道口金融学院受邀在第14届中国(广州)国际(ji)金融交易·博览会上举办主旨会议。会议以“新产业、新技(ji)术、新模式、新动能——数智金融助(zhu)力高质量发展”为主题,,多位来自金融(rong)、保险(xian)、法律与健康产业领域的顶尖学者和(he)资(zi)深从(cong)业者,围绕普惠金(jin)融发(fa)展、数智(zhi)化金融创新、产业并购机遇及健康险生态合作(zuo)等话题进行了(le)深入交流(liu)。
1、消息面上,6月24日至26日,2025(第十三届)亚洲炼油(you)和化(hua)工科技(ji)大会(hui)在盘锦举(ju)行(xing)。大会由中国(guo)石油和化学工(gong)业联合会主办,中国化工学会(hui)联合主办,聚焦全球行业技术前沿与战略趋势,为企业提供转型升级(ji)解决方案,切实推动行业发(fa)展从理论探讨迈(mai)向实际产业落地。
2、我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II,逻辑跟此前几次不同。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票,引发A股估值重估。2025年中国经济进入真正意义上的新常态💛,总需求增速结束三年低迷和下行,进入增速稳定波动率降低的新时代🍓🥻😻,A股自由现金流收益率不断提升。而2018年以来🍍🤍🩳🥔,在经济结构调整和资产荒的大背景下🥝,无风险利率持续下行,此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛,以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升💟👅🍒。据估算🍅👄,沪深300指数总市值增幅在17~58%之间。此外💕🍏👿🧄,本轮增量资金的正反馈机制,不仅会对市场走势产生显著影响,也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之下,高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大🩳🥕,是重要的选股方向
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