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6月28日至29日，2025上市公司論(lùn)罎(tán)在溫(wēn)州擧(jǔ)行(xing)。論罎上，上海證券交易所、深圳證券交易所咊(hé)北京證券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)(ze)人，就資本(ben)市場(chǎng)服務(wù)(wu)科技創(chuàng)新咊新質生(sheng)産(chǎn)力髮(fà)展、新一輪(lún)改(gai)革擧措落地等話(huà)題(tí)集中髮(fa)聲(shēng)，釋(shì)放多維(wéi)度改革信號(hào)。

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3月11日，致尚科技公告称，拟将(jiang)福(fu)可喜玛53%的股(gu)权以现金对价3.26亿元，转让给(gei)河南泓淇光电子产业基金（简称“泓淇光电基金”）。此(ci)交易于2025年1月27日签署框(kuang)架协议，并于2025年3月11日通过董事会审议。

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尅(kè)拉尅錶(biǎo)示，這(zhè)也對(duì)(dui)極(jí)耑(duān)的投資組郃(hé)配寘産(chǎn)生了影響(xiǎng)(xiang)。研究顯(xiǎn)(xian)示，401（k）投資者中完全不配寘股票(piao)的比例降至歷(lì)史最(zui)低，而僅(jǐn)投資股票的蓡(shēn)與(yǔ)者比例也大幅下降。

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相比2014年底和2019年初，当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情，但如果美联储在7月意外降息，并且中国央行同步宽松，可能成为引燃市场情绪的一个催化。从板块轮动来看😈，活跃资金或正从医药和消费切向科技和金融，红利也开始滞涨💔😈。结构性机会仍料将是贯穿中报季的话题🍌，指数型机会可能还需要等三季度末到四季度💓🥕。近期🧄，YU7大热、欧洲延缓停售油车，标志着产品力正替代产品形式，推动全球电气化进程全面加速东移👡🍈🩱😈，下一个阶段的行情逻辑可能是电气化领域全产业链变现能力的提升🍍🥕🍎👅😻，以及AI智能化领域的追赶。三季度A股科技企业IPO重启，科技领域产品催化频出，或将带来市场注意力重新转向科技板块，有望接力创新药和新消费的行情👢🥭👠。预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心。

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1、结合(he)细分领域中(zhong)观指标(biao)来看，受益于行(xing)业供需改善(shan)，面板价格小幅回暖，光学光电子业绩有望持(chi)续；算力需求持续高景气，中高端(duan)芯(xin)片需求旺盛，存储器(qi)供不应求，价格大幅上涨，DDR4价格季环比超150%，4月中国半导体销售额同比趋势向上、5月集成电路(lu)产量(liang)及出口量攀升，半导体中报业绩(ji)有望延续较高增长。二季度通讯器材(cai)零售同比持续较高速增长，预(yu)计智能手机出货量边(bian)际(ji)回(hui)暖，消费电子盈利或边际改善。5G用(yong)户渗(shen)透率提升与云计算业务扩张，1-5月电信主营业务收入(ru)同比(bi)增幅持续扩大(da)，运营商盈利有望保持稳健增长。伴随AI应用商(shang)业化加速落地，信创与国产替代(dai)加(jia)速，1-4月软(ruan)件(jian)产业(ye)利润(run)同比增幅扩大(da)至14.2%，叠加低基数效应，二季度(du)盈利(li)或超预(yu)期。

2、截至2025年6月27日💟，宽基指数来看，上证指数🥕🍎💓🥻💝、沪深300💘😈🥻🍋、中证500、中证1000处于估值分位数“适中”等级，创业板指处于估值分位数“安全”等级。