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2、第二阶(jie)段(duan)结束的标志，往往是政策的转(zhuan)变，可能是针(zhen)对资本市场(chang)快速上涨的降温措施，也可能是宽(kuan)松政策(ce)的边际收敛，例如2007年530提高股票交易印花税(shui)，2015年(nian)5月对于(yu)融资融券规(gui)范监管(guan)和对于场外配资的(de)规(gui)范(fan)；2010年4月对房地产政策(ce)的收紧，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月也出现了货币(bi)政策边际收敛，对场外配资等也加大了监管(guan)力度。