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不过，也要承认当下行情距(ju)离牛(niu)市启(qi)动仍(reng)有一定差距。主要体现为(wei)：总量基本面预期偏弱，结构(gou)性改善还不是牛(niu)市级别。各类(lei)资金预(yu)期依然割裂，关注基本(ben)面趋势的投资者相对谨慎。短期(qi)可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三(san)季度仍维持中枢偏高震荡市判断。

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记者注意到，虽然成都先导2024年归母净利润有所增长，但还未恢复2020年和2021年的水平。2020年、2021年，该公(gong)司归母净(jing)利(li)润分别为6402.32万元、6338.38万(wan)元。

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3、进出口：美棉出口签(qian)约量低于往年同期，中国棉花进(jin)口量当月(yue)值处于历(li)史级别低(di)位，进口美棉数(shu)量大幅下降(jiang)；本年度我国终端纺织纱线、织(zhi)物及其制品出口累计值同比增速下滑，服(fu)装及衣着附件出口金额累计值(zhi)同比已经转(zhuan)负。

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短期铁水暂无大幅下行预期💘，刚需支撑仍存🥒🍊；长期来看，钢材出口虽维持高位💞💞，但内需较弱🩳💘👢👘👛，结合政策端粗钢压产信号频出，下半年铁水产量面临向下压力，焦炭需求仍有走弱预期。焦炭供应弹性较大，产量变化将主要取决于下游需求，阶段性受到焦化利润扰动。焦煤仍有下跌空间🥒，焦炭价格仍将受到来自成本端的拖累。短期焦炭供应维持高位💓🥭，铁水暂无大幅下行预期，焦炭供需双强，基本面矛盾有限，中长期成材终端需求承压🍍🎒💯，成本拖累仍存，焦炭仍有提降空间，盘面仍有下行压力，后续重点关注钢厂生产节奏👙🍈😠、炼焦成本🍈🥬、关税政策以及宏观情绪🤍🥥👝。

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