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1、2025年5月汽车(che)产量同(tong)比增幅扩大、销量同比(bi)增幅扩大,三个月滚动同比增幅收窄。根据中国汽车工业协会数据,5月份,汽车产销分别完成264.85万辆和268.63万辆,环比分别上升1.14%和3.74%,产(chan)量同比增幅扩大至11.65%,销量同(tong)比增幅扩大至11.15%,三个月滚动同比增幅分别收窄至10.79%、9.71%。1-5月份累计(ji)汽车产销分别(bie)完成(cheng)1282.60万辆和1274.80万辆,同比分别上涨(zhang)12.7%和10.9%。
2、展望7月,市场(chang)可能会呈现(xian)指数突破(po)上行,科技非银等进攻性板块占优的格局。从(cong)基本面的角度来看,财政指数的发力(li)和消费的韧性,使得二季度(du)总需求(qiu)增速进(jin)一步边际改善,使得即将到来(lai)的中报业绩期,在(zai)科技、消费、中游制造领域均(jun)存在业绩边际(ji)改(gai)善的可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在(zai)积极财政政策的支持下,预计下半年总需(xu)求仍将保持平稳,经济出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面,目前利率仍处于较低水(shui)平,资产荒趋(qu)势依然存在。上半年,无论(lun)是基金净值(zhi)还是个股的涨幅中位数均达到正5%左(zuo)右,进一步积累了今年的(de)赚钱效应,这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件,类似现象在2020年(nian)也出现过(guo),我们称之为牛(niu)市阶段II。风格(ge)方面(mian),从当前(qian)景气趋势(shi)和产业趋势(shi)来(lai)看,7月科技风格占优的可能(neng)性较大(da)。
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