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具体来看(kan)，饮料乳品受益于旺(wang)季消费回暖，生鲜乳价格同比降幅持续(xu)收窄，5月乳制(zhi)品产量(liang)同比(bi)增(zeng)幅(fu)扩大，盈利有(you)望触底回暖；1-5月份农副食品加工生产端保(bao)持改善趋(qu)势(shi)，粮油食品零售中枢上移；家电受益于“以(yi)旧换新”加力扩围(wei)，叠加“618”大额补贴，内需表现亮(liang)眼，5月家用电器音像器(qi)材(cai)零售(shou)同比增幅扩大至53.0%，空冰洗(xi)彩四周滚动零售额同比中枢较(jiao)一季度明显抬升，扫地机器人等智能家电需求持续回暖；家具零(ling)售在(zai)地产消费(fei)偏弱的背景(jing)下(xia)仍然实现了(le)较高增长(zhang)，4、5月家具零售同(tong)比增速均(jun)超(chao)20%，主要受益于国补政策提振，智能卫浴、定制衣柜等需求明显修复，供(gong)给端企业(ye)持续降费提(ti)效(xiao)，盈利(li)有(you)望(wang)修复。但(dan)需要关注家电、家具出口在关税频繁调整(zheng)、外需放缓之下或有承压，对业绩形成一定拖累。此外受益(yi)于金价上涨，4、5月份金银(yin)珠宝零售保持20%以上增速；文娱用品(pin)零(ling)售同比增幅显著扩大至30%以上，预计(ji)中报饰(shi)品、美容护理部(bu)分领域增速(su)有望改善 。

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周思(si)聪：上半年港股市场(chang)表现(xian)亮眼，主要是中国科技资产价(jia)值重估、南向资金大量流入，以及港股(gu)长期处于估值洼地(di)等因素共振，同时，国内政策的支持也增强了市场信心，尽管受关税风波影响出现波动(dong)，但整体(ti)呈现出(chu)较强的韧性和上涨态势。

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國(guó)星光電(diàn)5月27日在2024年度暨2025年第一季度(du)業(yè)績(jī)説(shuō)明會(huì)(hui)上錶(biǎo)示(shi)，公司目前有部分器件、糢(mó)組(zu)産(chǎn)(chan)品可應(yīng)用在AI眼鏡(jìng)上，如VCSEL、紅(hóng)外器件産品可髮(fà)揮(huī)智能檢(jiǎn)測(cè)(ce)、無(wú)觸(chù)摸(mo)手勢(shì)控製功能；語(yǔ)音藍(lán)牙、WiFi 糢塊(kuài)産品可髮揮控製(zhi)、感應、無線(xiàn)連(lián)接功能。華(huá)燦(càn)光電6月(yue)12日在(zai)業績説明會上就“公司在 AI眼(yan)鏡方麵(miàn)昰(shì)否有相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備(bèi)？”問(wèn)(wen)題(tí)迴(huí)復(fù)，Micro LED技術可以用于具備顯(xiǎn)示功能的AI眼(yan)鏡，目前公司配郃(hé)不衕(tòng)客戶(hù)不衕需求咊(hé)(he)産(chan)品定位提供解決(jué)方案，處(chù)于性能咊(he)良率提陞(shēng)堦(jiē)段(duan)。

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► 估值：高分红AH溢价视角下125%是阈值，科技互联网龙头与ROE基本匹配，但(dan)部分新消(xiao)费估值较高。今年以来中(zhong)国经济整体仍需修复、但结构有亮点的宏(hong)观环境，这些亮点恰恰都在港股(gu)，例如AI相关(guan)的科技互联网迎来(lai)了估值修复，部分(fen)新消费板块更是突破了传统(tong)消费领域估值思路的“束缚”。我们认为判断港股(gu)估值不能“一蹴而就”。首先高分红板块，通(tong)过AH溢(yi)价视(shi)角考虑到港股通个人和公募投资者需(xu)要支付至少20%红利税，AH溢(yi)价收敛至125%（100%/0.8），这部分投资者在A股与港(gang)股买分红资产(chan)就没有差异了，近期AH溢价也曾一度突(tu)破127%的低位但触及后有所反弹。而科技互联网与新消费对比盈利ROE视角(jiao)看，按这(zhe)一比例看估值(zhi)已经合理(li)。

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1、6月27日晚，国内光芯片(pian)龙头仕佳光子发布公告称，正(zheng)在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买东莞福可喜玛通讯科技有限公司（简称“福可(ke)喜玛” ）控股权，同时拟募集配套资金。公司股(gu)票(piao)将于2025年6月30日（星期一）开(kai)市起停牌，预计停(ting)牌时间不超过10个交易(yi)日。本次交易(yi)尚处于筹划(hua)阶段，福可喜(xi)玛的估值尚未最终确定(ding)，本次交(jiao)易预计构成关联交易，但不会(hui)导致公司实际控制人(ren)发(fa)生变更。

2、專業(yè)問(wèn)題(tí)的討(tǎo)論(lùn)，止于專業問題。妳(nǐ)們(men)駡(mà)街駡得再臟(zàng)，除了證明妳們缺(que)乏教養(yǎng)咊(hé)(he)與(yǔ)自己公衆公司的身份悳(dé)不配位之外，還(hái)能證明(ming)什麼(me)(me)？