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例会公报重申,要实施适度宽松的货币政策🍊🍈👄🍆,加强逆周期调节,发挥货币政策工具的总量和结构双重功能🥑,加大货币财政政策协同配合,保持经济稳定增长和物价处于合理水平。
对市场而言,恒指过去一个月一直处(chu)于我们给出的23,000-24,000点(dian)区间(jian)震荡,对应的风险溢价与计(ji)入(ru)乐观情绪(xu)已(yi)经与去年10月(yue)初高点相当,因此想(xiang)要进一步乐观也需要更多催化剂,更(geng)不用说近期香港金(jin)管局在港币触及7.85的弱方保证后已开始边际(ji)收(shou)紧流动性,后续还有关税与政策等不确定(ding)性需(xu)要观察。行业层面,上文分析显示,新消费和创新药(yao)抱团也非常明显。这一背(bei)景下,短期流(liu)动性边(bian)际趋紧,关税谈判变数,数据转弱和政策发(fa)力延后,都不排(pai)除造(zao)成市场波动。因此,我们建议,投资者可以①短期适度降低仓位,或②切换到(dao)稳健分红,③预期较年(nian)初已明显降温的AI互联网,等(deng)待后续时机。如果出现较**动,反而可以更为积极(ji)地(di)介入,以更低(di)的成本买回优(you)质的资产,但前提是要留好“子弹”。
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