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景气方面,6月份景气较高的领域主要集中在资源品🍄、部分消费服务和信息技术领域。其中资源品板块原油🍅、多数工业金属价格上涨🤍🍑,中游制造领域工程机械销售放缓🩱🧡👡🍈,消费服务板块空冰洗彩零售额四周滚动均值同比增幅收窄,金融地产中商品房销售累计同比降幅扩大👞👙💟,公用事业燃气价格上行。
6月27日,央行召开第二季度例会。从会议表述来看🩲🍒,1)对经济环境描述中,提到“贸易壁垒增多”💯👡💯,“物价持续低位运行”等。2)对货币政策定调中🍋🍑,提到“灵活把握政策实施的力度和节奏”,“用好用足存量政策💔🎒,加力实施增量政策,充分释放政策效应”。往后去看,未来货币政策仍有进一步发力空间🥕,国内市场流动性有望继续保持相对宽松的状态🥾,如果增量政策能够继续落地,将对市场情绪形成进一步提振。
1、“6月脉冲”在本周集中演绎,主因是人民币的不断升值。我们在近期报告中反复强调这一点:自24年12月开始人民币汇率与万得全A走势在绝大多数时间内同步,汇率成为了决定大势的主变量。结构上也同样沿着我们及近期提示的“弹性”+“位置”的思路演绎:低位高弹性行业如TMT、军工🥻、电新等表现亮眼🍓。汇率将决定后续脉冲行情的延续性:短、中、长期维度下🥿🩱💌,均是乐观因素占优。
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