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展望7月,市场可能会呈现指数突破上行,科技非银等进攻性板块占优的格局。从基本面的角度(du)来看,财政指数的发(fa)力和消费的韧性,使得二季度总需求增速进一步边际改善,使得即将到来的中报业绩期(qi),在科技、消费、中游(you)制造领域均存在业绩边(bian)际改善的可能(neng),半年报披露(lu)窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数(shu)据显示出口下(xia)半年承压,但是预计在积极财政政策的支持下,预计下半(ban)年总需求仍(reng)将保持平稳,经济(ji)出现衰退或显著下行的可能性较低(di)。在流动性和增(zeng)量资金方面,目前利率仍处于较低水平,资产荒趋势依然存在。上半年,无论是基金净值还是个股的涨幅(fu)中位数均达到正5%左右,进一步(bu)积累了今年的赚钱效应,这为指数(shu)后续突(tu)破上行、触发关(guan)键(jian)正反馈效应创造了(le)有利(li)条件,类似现象在2020年也出现过,我(wo)们称之为牛市阶段II。风格方面,从当前景气趋势和(he)产业趋势来看,7月科技风格占优(you)的可能性较大。
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