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近几(ji)年来，公司处于持续亏损状态。招股书显示，2022至2024年，四维智联收入分别为5.39亿、4.77亿、4.79亿元人民币，年度亏损分别(bie)为2.03亿、2.65亿(yi)、3.78亿元人民币。公司解释称，亏损(sun)主(zhu)要源于研发投(tou)入、原材料(liao)及零部件采购(gou)成本所致。

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公司进一步解释称🥬💔🥥🍎，创建智能座舱解决方案的技术要求较高且复杂🍎👛，开发过程需要多元化的研发专业团队、昂贵的设备、广泛的跨部门合作及大量的算力资源🩰😻💝🍎，因此在初期投入较大。导致重大亏损的研发活动主要包括多元化合作及以平台为基础的研发能力💛🍏👡、投资及开发创新算法以及提升域控制器。

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景气方面，6月份景气较高的领域主要集中在资源品🍊👠🥻、部分消费服务和信息技术领域🩲💕。其中资源品板块原油👄🍏、多数工业金属价格上涨，中游制造领域工程机械销售放缓，消费服务板块空冰洗彩零售额四周滚动均值同比增幅收窄🥥💞👘，金融地产中商品房销售累计同比降幅扩大😡，公用事业燃气价格上行🩱。

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2025年5月汽车产量同比增幅扩大、销量(liang)同(tong)比增幅扩大，三个(ge)月滚动同比增幅收窄。根据中国汽(qi)车工业协会数据，5月份，汽(qi)车产(chan)销分别完成264.85万辆和268.63万辆，环比分别上升1.14%和3.74%，产量(liang)同比增(zeng)幅扩大(da)至11.65%，销量同比增(zeng)幅扩大至11.15%，三个月(yue)滚动同比增幅分别(bie)收窄至10.79%、9.71%。1-5月份累计(ji)汽车产销分别完(wan)成1282.60万辆和1274.80万辆，同比分别上涨12.7%和10.9%。

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1、汇率方面，2025年第(di)二季(ji)度(du)例会提(ti)出，增强外汇市场韧(ren)性，稳定市场预(yu)期，防范汇率(lv)超调风险，保持人民币汇(hui)率在(zai)合理均衡水平上的基本稳定。

2、从中长期角度🩱👗，我们建议以周期为轴，供需为锚👚🍌💘。关注新科技周期下👢，全社会智能化的进展（国内外大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地🥕、以及AI对消费电子、机器人、智能驾驶等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型🥾🍄👝🍎、国产AI应用与算力👝🥭🥾、国产集成电路产业链）💕🍑，以及“双碳”周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电）🧡🧄🥦，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。