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付倍(bei)佳：上(shang)半年，港股市场第一(yi)轮行情以恒(heng)生科技为代表的新经济产业趋势驱动为主(zhu)，第二轮行情以(yi)低估值央国企的A/H溢价快速收敛为主。当前(qian)，港股PB、PE估值分位刚好回到过去10年均值，风险溢价随弱美元回摆，难言泡沫化。

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但到了20日(ri)，包括伊(yi)朗***共和国通讯社、塔斯(si)尼姆通讯社和法(fa)尔斯通讯社在内的(de)多家伊朗媒体纷纷报(bao)道，沙姆哈尼并未死亡，而是在袭击中“严重受伤并被送(song)医治疗”，现伤情已趋(qu)于稳定。沙姆哈尼还发表了一封致哈梅内伊及全体伊(yi)朗人(ren)民的***，宣(xuan)布(bu)自己“还活(huo)着，并随(sui)时准备牺牲自己”。

参与活动条件：久久综合大潮喷

由于每年(nian)例如業(yè)績(jī)預(yù)(yu)告、兩(liǎng)會(huì)、政治跼(jú)(ju)會議(yì)、業績攷(kǎo)覈(hé)等等具有季節(jié)性傚(xiào)應(yīng)，每箇(gè)月的行業有一定(ding)的季節性，也可以作爲(wèi)(wei)行業選(xuǎn)擇(zé)的蓡(shēn)攷。每年7月，相對(duì)較(jiào)高槩(gài)率齣(chū)現(xiàn)超額(é)收益的行業主要集(ji)中(zhong)在國(guó)防軍(jūn)工、辳(nóng)林牧漁(yú)、基礎(chǔ)化工、美容護(hù)理、社會服務(wù)、有色、鋼(gāng)鐵(tiě)(tie)等。

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6月27日😻👚🥿，年内高调领涨的银行掉头向下，意外领跌🍌。截至收盘👙💋，A股42只银行股全线收绿，整体跌幅中位数达2.75%。杭州银行🩰👅、青岛银行、重庆银行跌超4%，中国银行🍓🧄💋、招商银行等15股跌逾3%，浦发银行🩱😻、贵阳银行表现较好🥑🥿💗，分别微跌0.51%👛🍉、0.63%。A股顶流银行ETF（512800）场内价格收跌2.78%👅🥥🥻，止步7连阳。

活动说明：玩弄放荡人妻一区二区三区

1、后续(xu)如何演绎？市场若要延续涨势，路径一(yi)是由EPS改善维持，路径二则是(shi)由增量(liang)资金的持续入市推动(dong)；在进一步稳增长政策增量释(shi)放前，预计市场表现仍将由资(zi)金端(duan)/估值端主(zhu)导。战略上我(wo)们(men)保(bao)持看多，维(wei)持下半年指数“更(geng)上一层楼”的判断，但战术上我(wo)们认为短期(qi)行情未必会(hui)演绎持续急涨，而是依然将呈现一定的震荡特(te)征。机构(gou)中长期资金入市+低利率时代下居民金融资(zi)产配(pei)置比例(li)提升的趋势是(shi)中期逻(luo)辑，有望使市场震荡中枢整体上移，短期脉冲式波动也可能(neng)阶段性超市场预期。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋(xuan)仍有待观察：一是(shi)今(jin)年(nian)以(yi)来(lai)的结构性行情都未走向(xiang)持续抱团而是呈现轮(lun)动特征，可能表征资金环境(jing)对(dui)估值容忍度有一定约束；二是我们观察到(dao)各(ge)方增量资金尚未形成明显合力，更多采(cai)取观望、被(bei)动跟随策略，而非主(zhu)动流入；三是除了内需下滑担(dan)忧加剧外，7月中报业绩期、全球贸易(yi)环境波(bo)动及过于乐观的降息预期能否兑(dui)现均存在不确(que)定风险(xian)。

2、（4）可进行质押回购：当市场其他(ta)资产有投资机会、恰巧(qiao)手头资金不够充裕时，投资者就可以通(tong)过ETF质押换取资金，来参与其他类资产(chan)的投资，到期时再赎回ETF即可。