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结合细分领域中观指标来看，受益于行业供需改善，面板价格小幅回暖，光学光电子业绩有望持续；算力需求持续高景气👜🧅，中高端芯片需求旺盛💯💌👠，存储器供不应求🥑🍉，价格大幅上涨💌👚，DDR4价格季环比超150%，4月中国半导体销售额同比趋势向上、5月集成电路产量及出口量攀升🍈🍄🥿💋🍈，半导体中报业绩有望延续较高增长💛🩰💌。二季度通讯器材零售同比持续较高速增长，预计智能手机出货量边际回暖，消费电子盈利或边际改善🧡🍏。5G用户渗透率提升与云计算业务扩张，1-5月电信主营业务收入同比增幅持续扩大🍓🩱🍑，运营商盈利有望保持稳健增长。伴随AI应用商业化加速落地，信创与国产替代加速🍅🩱，1-4月软件产业利润同比增幅扩大至14.2%👢🍊，叠加低基数效应，二季度盈利或超预期。

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6月央行主动呵护流动性意愿较强，资金(jin)面整体宽松(song)。5月央行公开市场逆回购(gou)净投放(fang)4249亿元。继6月5日宣布开展1万亿元3个月(yue)期(qi)买断式(shi)逆回购后，央行于6月13日再度公(gong)告，将于6月(yue)16日以固定数量招标方(fang)式开展4000亿元6个月(yue)期买断式逆回购操作。6月25日开(kai)展3000亿(yi)元1年期MLF操作，对冲1820亿元到期量后，净投放1180亿元，为自3月以来连续第4个月超额续作。央行继续(xu)通过逆回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性管理工具满足流动性需(xu)求，主动呵护流动(dong)性的意愿较强，资金利率低位波动，临近(jin)月末(mo)有所收敛。在当前经济数据边际放(fang)缓情形下，货币政策宽(kuan)松环境有(you)望继续(xu)维持，7月资金面有望继续维持宽(kuan)松。

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