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1、展望7月,市场可能会呈(cheng)现指数突破上行,科技非银等进(jin)攻性板块(kuai)占优的格局。从基本面的角度来看,财(cai)政指数的发力和消(xiao)费的韧性,使得二季度总需求增速进一步边际改善(shan),使得即将到来的中报业绩期,在科(ke)技、消费(fei)、中游制造(zao)领域均存在业绩(ji)边际改善的可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在积极(ji)财政政策的支持下,预计下半年总需求仍将保(bao)持平稳(wen),经济出现衰退或显著下行的可能性较(jiao)低。在流动性和增量资(zi)金方面,目前利率仍(reng)处(chu)于较低水平,资产荒趋势依然存在。上半年,无论是基金(jin)净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右,进一步积累了今年的赚钱效(xiao)应,这为指数(shu)后续突破上(shang)行(xing)、触发(fa)关键正反馈效应创造(zao)了有利条件(jian),类似现象在2020年也出现过,我(wo)们称之为牛市阶段II。风格方面,从当前景气趋势(shi)和产业(ye)趋势来看,7月科技风格占优的可能(neng)性较大。
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