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2、（1）供(gong)应方面，2025 年全球锡生产面临诸多扰(rao)动，佤邦复产时间不断推迟，印尼精炼锡生产和出口恢复偏(pian)慢，刚果（金）动乱(luan)导致 Alphamin 停(ting)产及当地手工采矿受(shou)到冲(chong)击，国内银漫矿业因(yin)安全事(shi)故停采，均加剧(ju)了(le)市场对(dui)供应的担忧。不过，当前大部分国(guo)家或地区供(gong)应(ying)扰动已逐步平息(xi)，唯有缅甸(dian)佤邦复(fu)产节奏仍存变(bian)数，此外(wai)征收 30% 的实物税也会减少出口中国的量。据(ju)此，我们预计 2025 年全球矿山(shan)和精锡产量将分别增长 1.2% 和(he)下降 0.2% 至 28.6 万吨和 37.1 万吨，中国精锡供应量将增长(zhang) 1.5% 至 19.1 万吨。